POČÁTEČNÍ INVESTICE DO SPOLEČNOSTI: STRUKTURA A PŘÍKLAD - DUDAS - 2025

Počáteční investice do obchodního nebo spuštění kapitál jsou peníze, že majitel této firmy potřebuje pro zahájení podnikání. Tyto peníze se používají na pokrytí počátečních nákladů, jako je nákup budovy, nákup vybavení a spotřebního materiálu a najímání zaměstnanců.

Tyto prostředky nebo vlastní kapitál mohou pocházet z osobních úspor majitele podniku, bankovní půjčky, státní dotace, peněz půjčených z různých zdrojů, včetně rodiny a přátel, nebo peněz získaných od externích investorů.

Zdroj: pixabay.com

Počáteční investicí do firmy jsou jednoduše peníze. Je to financování společnosti nebo peníze, které se používají na její provoz a na nákup aktiv. Kapitálové náklady jsou náklady na získání těchto peněz nebo financování podniku.

Dokonce i malé společnosti potřebují k provozu hotovost a tyto peníze budou stát za cenu. Společnosti požadují, aby tyto náklady byly uhrazeny co nejnižší.

Kapitálový rozpočet

Rozhodnutí o kapitálovém rozpočtování zahrnují pečlivý odhad počátečních investičních nákladů a budoucích peněžních toků projektu. Správný odhad těchto vstupů pomáhá přijímat rozhodnutí, která zvyšují bohatství akcionářů.

Projekty často vyžadují velkou počáteční investici společnosti na začátku projektu, což vygeneruje pozitivní cash flow v průběhu času.

Tato počáteční investice je zahrnuta do ziskovosti projektu během analýzy diskontovaných peněžních toků, která se používá k posouzení, zda je projekt ziskový nebo ne.

Struktura

Počáteční investiční struktura je způsob, jakým společnost plánuje financovat počáteční provoz a růst s využitím různých zdrojů finančních prostředků.

Kombinace dluhového a kapitálového financování společnosti se nazývá kapitálová struktura společnosti.

Dluh je ve formě dlouhodobých půjček nebo směnek, zatímco vlastní kapitál je klasifikován jako kmenové nebo prioritní akcie.

Krátkodobý dluh, stejně jako požadavky na pracovní kapitál, je také považován za součást počáteční investiční struktury.

Počáteční investiční náklady

Náklady na počáteční investice společnosti jsou jednoduše náklady na peníze, které společnost zamýšlí použít k financování sama.

Pokud podnik používá k financování svých počátečních operací pouze krátkodobé závazky a dlouhodobý dluh, použije pouze dluh a náklady na kapitál jsou obvykle úrokové sazby, které se za tyto dluhy platí.

Pokud je společnost veřejná a má investory, náklady na kapitál se stávají komplikovanějšími. Pokud společnost používá pouze prostředky poskytnuté investory, pak náklady na kapitál jsou náklady na kapitál.

Tento typ společnosti má obvykle dluhy, ale je také financován z kapitálových fondů nebo peněz, které investoři poskytují. V tomto případě jsou náklady na kapitál náklady na dluh plus náklady na kapitál.

Zastánci začínajících podniků obvykle investují do naděje, že se tyto podniky budou vyvíjet v lukrativní operace, které mohou pokrýt počáteční kapitál a také prostřednictvím výjezdu zaplatit vyšší výnosy.

Míra zadluženosti

Když analytici odkazují na kapitálovou strukturu, pravděpodobně odkazují na vztah: Dluh / vlastní kapitál společnosti, který poskytuje informace o riziku společnosti.

Investoři mohou kontrolovat kapitálovou strukturu společnosti sledováním poměru dluh / kapitál a jeho srovnávání se svými vrstevníky.

Obecně je společnost, která je silně financována dluhem, agresivnější kapitálová struktura, a proto představuje pro investory vyšší riziko. Toto riziko však může být hlavním zdrojem růstu společnosti.

Dluh je jedním ze dvou hlavních způsobů, jak mohou společnosti získat počáteční investici na kapitálových trzích.

Dluh umožňuje podniku zachovat si vlastnictví na rozdíl od vlastního kapitálu. V dobách nízkých úrokových sazeb je dluh hojný a snadno přístupný.

Vlastní kapitál je dražší než dluh, zejména pokud jsou nízké úrokové sazby. Na rozdíl od dluhu však kapitál nemusí být splacen, pokud dojde ke snížení zisku.

Dluh a vlastní kapitál v rozvaze

V rozvaze naleznete jak dluh, tak vlastní kapitál. Aktiva v rozvaze jsou nakupována s tímto dluhem a vlastním kapitálem.

Společnosti, které k financování aktiv používají více dluhu než vlastního kapitálu, mají vysoký pákový poměr a agresivní kapitálovou strukturu. Společnost, která platí za aktiva s větším kapitálem než dluh, má nízký pákový poměr a konzervativní kapitálovou strukturu.

Vysoký pákový poměr a / nebo agresivní struktura kapitálu mohou také vést k vyšším tempům růstu. Na druhé straně může konzervativní kapitálová struktura vést k nižším tempům růstu.

Cílem vedení společnosti je najít optimální kombinaci dluhu a vlastního kapitálu. Toto je také známé jako optimální kapitálová struktura.

Význam kapitálu

Kapitál je hotovost, kterou společnosti používají k financování svých operací. Cena vlastního kapitálu je jednoduše úroková sazba, kterou podnik potřebuje k získání financování.

Kapitál pro velmi malé podniky může být založen pouze na dodavatelském úvěru. U větších společností může být vlastním kapitálem úvěr dodavatele a dlouhodobé dluhy nebo závazky. To jsou závazky společnosti.

Společnosti musí mít peníze nebo kapitál, aby mohly stavět nové závody, nakupovat nové vybavení, vyvíjet nové produkty a aktualizovat informační technologie.

Pro každé takové rozhodnutí musí vlastník firmy rozhodnout, zda je návratnost investice vyšší než náklady na kapitál nebo náklady na peníze, které potřebuje k investování do projektu.

Jak to spočítat?

Majitelé podniků obvykle neinvestují do nových projektů, pokud návratnost kapitálu, který investují do těchto projektů, je větší nebo alespoň rovná nákladům na kapitál, který musí použít k financování těchto projektů. Náklady na kapitál jsou klíčem ke všem obchodním rozhodnutím.

Počáteční investice se rovná penězům potřebným na kapitálové výdaje, jako jsou stroje, nářadí, doprava a instalace atd.

Kromě toho veškeré existující navýšení provozního kapitálu a odečtení všech peněžních toků po zdanění získaných z prodeje starých aktiv. Skryté náklady jsou ignorovány, protože nejsou relevantní. Vzorec je následující:

Počáteční investice = investice do fixního kapitálu + investice do pracovního kapitálu - příjem z prodeje aktiv (hodnota znovuzískání).

Investice do fixního kapitálu

Jedná se o investice, které mají být provedeny na nákup nového vybavení potřebného pro projekt. Tyto náklady budou také zahrnovat náklady na instalaci a dopravu spojené s nákupem zařízení. To je často vnímáno jako dlouhodobá investice.

Investice pracovního kapitálu

Odpovídá investici provedené na začátku projektu na pokrytí provozních nákladů (například zásob surovin). To je často vnímáno jako krátkodobá investice.

Záchranná hodnota

Vztahuje se na peněžní příjmy vybrané z prodeje starého zařízení nebo aktiv. Tyto zisky jsou realizovány pouze tehdy, pokud se společnost rozhodne prodat nejstarší aktiva.

Pokud by se například jedná o generální opravu výrobního závodu, mohlo by to znamenat prodej starého zařízení. Pokud je však projekt zaměřen na rozšíření do nového výrobního zařízení, nemusí být nutné prodávat staré zařízení.

Termín se proto použije pouze v případech, kdy společnost prodává starší dlouhodobý majetek. Záchranná hodnota je často docela blízko převládající tržní hodnotě konkrétního aktiva.

Příklad

Společnost Saindak zahájila v roce 2015 v Baluchistánu projekt průzkumu a těžby mědi a zlata. V letech 2016 až 2017 vynaložila náklady na seismické studie v oblasti 200 milionů dolarů a na vybavení 500 milionů dolarů.

V roce 2018 společnost opustila projekt kvůli nesouhlasu s vládou. Nedávno byla přísahána nová vláda, která je vstřícnější k podnikání.

Generální ředitel společnosti Saindak věří, že projekt je třeba znovu zvážit. Finanční analytik společnosti a hlavní inženýr odhadují, že k restartu projektu je zapotřebí 1,5 miliardy dolarů v novém vybavení. Náklady na dopravu a instalaci by činily 200 milionů dolarů.

Oběžná aktiva by se měla zvýšit o 200 milionů USD a krátkodobé závazky o 90 milionů USD. Vybavení zakoupené v letech 2016–2017 již není užitečné a musí být prodáno za zisk po zdanění 120 milionů USD. Abychom našli potřebné počáteční investice, máme:

Výpočet počáteční investice

Počáteční investice = pořizovací cena zařízení + doprava a instalace + zvýšení provozního kapitálu - příjem z prodeje aktiv.

Počáteční investice = 1,5 miliardy USD + 200 milionů USD + (200 milionů - 90 milionů USD) - 120 milionů = 1,69 miliardy USD.

Saindak potřebuje 1,69 miliardy dolarů na restartování projektu. Musíte odhadnout budoucí peněžní toky projektu a vypočítat čistou současnou hodnotu a / nebo interní míru návratnosti, abyste se rozhodli, zda pokračovat v restartu.

Výdaje 200 milionů dolarů na seismické studie nejsou součástí počáteční investice, protože se jedná o utopené náklady.

Reference

1. Rosemary Peavler (2018). Co je Startup Capital? Bilance Small Business. Převzato z: thebalancesmb.com.
2. Obchodní slovník (2018). Počáteční kapitál. Převzato z: businessdictionary.com.
3. Xplaind (2018). Počáteční investice. Převzato z: xplaind.com.
4. CFI (2018). Počáteční výpočet nákladů. Převzato z: corporatefinanceinstitute.com.
5. Investopedia (2018). Počáteční kapitál. Převzato z: investopedia.com.
6. Investopedia (2018). Kapitálová struktura. Převzato z: investopedia.com.