KAPITÁLOVÉ ROZPOČTOVÁNÍ: TECHNIKY, PŘÍKLAD, VÝZNAM - DUDAS - 2025

Investiční rozpočet je plánovací proces, při kterém společnost určuje a vyhodnocuje možné výdaje nebo investice, které vzhledem ke své povaze jsou velké. Tyto náklady a investice zahrnují projekty, jako je výstavba nového závodu nebo investice do dlouhodobého podnikání.

V tomto procesu jsou finanční zdroje alokovány kapitalizační strukturou společnosti (dluh, kapitál nebo nerozdělený zisk) na velké investice nebo výdaje. Jedním z hlavních cílů investic do kapitálových rozpočtů je zvýšení hodnoty společnosti pro akcionáře.

Kapitálové rozpočtování zahrnuje výpočet budoucího zisku každého projektu, peněžních toků za období, současné hodnoty peněžních toků po zvážení časové hodnoty peněz, počtu let, kdy peněžní toky projektu musíte zaplatit počáteční kapitálové investice, posoudit riziko a další faktory.

Protože množství kapitálu, které je k dispozici pro nové projekty, může být omezené, musí management použít techniky kapitálového rozpočtování k určení, které projekty budou generovat nejvyšší návratnost za určité časové období.

Techniky

Techniky kapitálového rozpočtování zahrnují analýzu výkonnosti, čistou současnou hodnotu (NPV), interní míru návratnosti (IRR), diskontované peněžní toky (DCF) a návratnost investic.

Tři techniky jsou nejoblíbenější při rozhodování, které projekty by měly získat investiční prostředky ve srovnání s jinými projekty. Tyto techniky jsou analýza výkonu, analýza CDF a analýza návratnosti.

Kapitálové rozpočtování s analýzou výkonu

Výkon se měří jako množství materiálu, který prochází systémem. Analýza výkonu je nejsložitější formou analýzy kapitálového rozpočtování, ale je také nejpřesnější, když pomáhá manažerům rozhodovat o tom, které projekty podniknout.

Podle této techniky je celá společnost vnímána jako jediný systém, který přináší zisk.

Analýza předpokládá, že téměř všechny náklady na systém jsou provozní náklady. Podobně musí společnost maximalizovat výkon celého systému, aby zaplatila náklady. Konečně, způsob, jak maximalizovat zisky, je maximalizovat propustnost, která prochází úzkým hrdlem.

Úzkým místem je zdroj v systému, který vyžaduje co nejdelší dobu provozu. To znamená, že manažeři by měli vždy více zohledňovat projekty kapitálového rozpočtování, které ovlivňují a zvyšují výkonnost, která prochází úzkým profilem.

Kapitálové rozpočtování pomocí analýzy DCF

Analýza DCF je podobná nebo stejná jako analýza NPV, pokud jde o počáteční peněžní tok potřebný k financování projektu, kombinaci přílivu peněžních prostředků ve formě příjmů a dalších budoucích odlivů ve formě nákladů na údržbu a další náklady.

Tyto náklady, s výjimkou počátečního odlivu, jsou diskontovány zpět do současnosti. Číslo vyplývající z analýzy DCF je NPV. Projekty s vyšším NPV by měly být vyšší než ostatní, pokud se některé vzájemně nevylučují.

Analýza návratnosti investic

Je to nejjednodušší forma analýzy kapitálového rozpočtu, a proto nejméně přesná. Tato technika se však stále používá, protože je rychlá a může manažerům poskytnout pochopení účinnosti projektu nebo skupiny projektů.

Tato analýza odhaduje, jak dlouho bude trvat návratnost investice do projektu. Doba návratnosti investice je určena vydělením počáteční investice průměrným ročním peněžním příjmem.

Příklad

Malé podniky by měly při hodnocení investičních možností prostřednictvím kapitálového rozpočtování odpovídat za inflaci. Když se inflace zvyšuje, hodnota peněz klesá.

Předpokládaná návratnost nestojí za to, co se zdá, je-li inflace vysoká, takže zdánlivě ziskové investice mohou zastavit nebo možná ztratit peníze, když se počítá s inflací.

Kapitálové rozpočtování pro rozšíření mléčné farmy zahrnuje tři kroky: zaznamenávání investičních nákladů, promítání peněžních toků z investic a porovnání předpokládaného zisku s mírou inflace a časové hodnoty investice.

Například mléčné zařízení, které stojí 10 000 dolarů a generuje roční návratnost 4 000 dolarů, vypadá, že „vyplatí“ investice za 2,5 roku.

Pokud však ekonomové očekávají, že se inflace ročně zvýší o 30%, pak je odhadovaná návratná hodnota na konci prvního roku (14 000 USD) ve skutečnosti 10 769 USD, když se počítá s inflací (14 000 USD děleno 1,3 se rovná 10 769 USD).. Investice generuje po prvním roce pouze skutečnou hodnotu 769 $.

Důležitost

Množství peněz zapojených do investice do dlouhodobého majetku může být tak velké, že by mohlo v případě neúspěchu investice zkrachovat společnost.

V důsledku toho by kapitálové rozpočtování mělo být povinnou činností pro návrhy investic do velkých dlouhodobých aktiv.

Dlouhodobé investice zahrnují rizika

Majetkové investice jsou dlouhodobé investice, které nesou vyšší finanční rizika. To je důvod, proč je nutné řádné plánování prostřednictvím kapitálového rozpočtování.

Velké a nevratné investice

Protože investice jsou obrovské, ale prostředky jsou omezené, je nezbytným předpokladem řádné plánování prostřednictvím kapitálových výdajů.

Rozhodnutí o kapitálových investicích mají navíc nezvratnou povahu; to znamená, že jakmile je dlouhodobý majetek zakoupen, jeho likvidace přinese ztráty.

Dlouhodobé podnikání

Kapitálový rozpočet snižuje náklady a přináší změny v ziskovosti společnosti. Pomáhá zabránit tomu, aby investice byly nadměrné nebo nedostatečné. Správné plánování a analýza projektů dlouhodobě pomáhá.

Význam kapitálového rozpočtu

- Kapitálový rozpočet je nezbytným nástrojem finančního řízení.

- Kapitálové rozpočtování poskytuje finančním manažerům dostatečný prostor k vyhodnocení různých projektů z hlediska jejich proveditelnosti do nich investovat.

- Pomáhá odhalit riziko a nejistotu různých projektů.

- Vedení má účinnou kontrolu nad kapitálovými výdaji na projekty.

- O osudu společnosti se nakonec rozhodne optimálním způsobem, jakým jsou dostupné zdroje využity.

Reference

1. Investopedia (2018). Kapitálové rozpočtování. Převzato z: investopedia.com.
2. Steven Bragg (2018). Kapitálové rozpočtování. Účetní nástroje. Převzato z: Accountingtools.com.
3. Harold Averkamp (2018). Co je kapitálové rozpočtování? Účetní trenér. Převzato z: Accountingcoach.com.
4. Sean Mullin (2018). Definice a příklady kapitálového rozpočtování. Small Business - Chron. Převzato z: smallbusiness.chron.com.
5. Edupristin (2018). Kapitálové rozpočtování: techniky a význam. Převzato z: edupristine.com