VYLUČOVÁNÍ: CHARAKTERISTIKA A DŮSLEDKY V EKVÁDORU - DĚJINY - 2025

Sucretization byl proces, při kterém Ekvádorská stát předpokládal soukromý zahraniční dluh. Tímto způsobem země převzala půjčky, které někteří podnikatelé, bankéři a jednotlivci uzavřeli se zahraničními finančními subjekty.

Konec ropného rozmachu sedmdesátých let vedl ekvádorskou ekonomiku do znepokojivé situace. Na konci tohoto desetiletí, a to i s ropou udržující jeho účty, soukromý sektor převzal významné dluhy u mezinárodních soukromých bank.

Oswaldo Hurtado - zdroj: Ekvádorská univerzita

To způsobilo vážné nerovnováhy, které se zhoršilo nepříznivou mezinárodní situací na začátku 80. let. Odezvou ekvádorské vlády pod mandátem Oswalda Hurtada byla tzv. Sucretizace, kterou stát převzal dluh výměnou za některé podmínky, které později nebyly splněny.

Podle většiny analytiků byla secretizace pro zemi velmi negativní. Zpočátku její dluh rostl stejně jako inflace. Na druhé straně došlo k mnoha podvodům, protože mnoho podnikatelů a jednotlivců využilo vládního opatření k získání výhod, které jim neodpovídají.

vlastnosti

Během desetiletí před secretizací prošla ekvádorská ekonomika různými fázemi. Do poloviny století tak zahraniční dluh dosáhl 68 milionů dolarů, ale přítomnost zahraničního kapitálu byla úměrně velmi malá.

Sedmdesátá léta představovala v Ekvádoru změnu cyklu. Začali dávat průmyslu větší význam, prováděli agrární reformu a modernizovali správu. V té době byly úvěry na veřejné práce poskytovány IDB. Přesto se Ekvádor v letech 1961 až 1972 devětkrát obrátil na MMF.

Již v 70. letech 20. století těží z Ekvádoru ropný rozmach a účast státu na ekonomice. Země každoročně rostla v průměru o 10%. V roce 1974 byl schopen zrušit tzv. Dluh nezávislosti, i když o dva roky později vládnoucí vojenská Junta znovu využila zahraničního úvěru.

Když se tedy demokracie vrátila do Ekvádoru, zdědily nové vlády velmi vysoký veřejný vnější dluh. K tomu se připojil i soukromý dluh, který byl považován za nezaplacitelný. Aby toho nebylo málo, ropná krize měla velmi negativní dopad na státní účty.

80. léta

Věřiteli tohoto nového dluhu byly nadnárodní soukromé banky. MMF, aby zajistil, že bude vyplacen, různými způsoby vyvíjel tlak na Ekvádor a ostatní latinskoamerické země.

Kromě toho byl mezinárodní kontext pro ekvádorské hospodářské zájmy velmi nepříznivý. Na jedné straně se úrokové sazby z úvěrů poskytnutých v 70. letech 20. století zvýšily na 18%, čímž se zvýšil zahraniční dluh. Na druhé straně, jak bylo zmíněno, trh s ropou začal klesat.

Po světové krizi v roce 1982 mezinárodní soukromé banky a finanční organizace zavedly řadu opatření, aby se zabránilo zhroucení systému.

Hlavním bylo vytvoření úvěrových mechanismů, které uspořádaly refinanční balíčky, ke kterým je třeba přidat poskytnutí nových půjček na výplatu úroků.

K tomu byl přidán tlak samotných finančních organizací, aby uplatňovaly úsporná opatření a přísné adaptační programy. Ty byly pod dohledem MMF.

V Ekvádoru se soukromý dluh výrazně zvýšil. V roce 1979 to bylo 706 milionů dolarů, zatímco v roce 1982 to bylo 1628 milionů.

Převzetí zahraničního dluhu

Spojení několika faktorů způsobilo velkou dluhovou krizi v Ekvádoru v roce 1982: zvýšení úrokových sazeb, pokles vývozu ropy a omezení přístupu na kapitálový trh. Stejně jako při jiných příležitostech se země pokusila znovu projednat svůj dluh.

Nakonec se vláda Oswalda Hurtada v roce 1983 rozhodla: převzít soukromý dluh v dolarech obchodníků, bankéřů a jednotlivců. Výměnou za stát, který měl na starosti to, co dlužili, museli příjemci platit svůj ekvivalent v radech vydávajícímu institutu, s velmi nízkými úrokovými sazbami, což nikdy neudělali.

Tímto způsobem Ekvádor plně převzal soukromý dluh podnikatelů a ponechal státu bez hospodářského manévrování.

Rozšířená „sucretizace“

Febres Cordero nahradil Oswalda Hurtada v úřadu. Nový prezident rozšířil výhodné platební podmínky pro sekrétovaný zahraniční dluh, který jeho předchůdce zařídil.

Platební podmínky tímto způsobem šly ze 3 na 7 let, takže splátky musely začít v roce 1988. Podobně úroková sazba ztuhla na 16%, když komerční sazby byly na 28%,

Důsledky

Ačkoli mnozí autoři poukazují na to, že ekvádorská vláda, pod tlakem MMF, neměla mnoho možností, velká většina souhlasí s tím, že sucretizace měla velmi negativní důsledky pro ekonomiku země.

Odhaduje se, že ztráty se zvýšily na 4462 milionů dolarů a navíc výhody pro soukromý sektor byly v letech 1984 a 1985 prodlouženy bez právního souhlasu výkonné moci. Kromě toho došlo k četným epizodám podvodu kvůli špatné kontrole procesu.

Zvýšení veřejného dluhu

Předpokládáním soukromého zahraničního dluhu stát viděl jeho vlastní veřejný dluh velmi důležitým způsobem.

Když došlo k secretizaci, soukromý dluh s exteriérem představoval 25% vnějších závazků. Podle Komise pro komplexní audit veřejných úvěrů (CAIC) v roce 2008 činil stát náklady na převzetí těchto závazků 4 462 milionů dolarů.

Existence podvodu

Mechanismus zavedený vládou k provádění sekrétování soukromých dluhů způsobil četné podvody. Aby byl stát způsobilý pro převzetí svých dluhů, bylo nutné pouze ty, kterých se to týká. Mnoho lidí to využilo a získalo výhody, které jim neodpovídaly.

K tomu byl přidán vzhled údajných externích věřitelů, kteří udělili certifikáty neexistujících dluhů.

Hlavní příjemci

Podle odborníků se v seznamu příjemců secretizace objevuje mnoho subjektů bez jakéhokoli vztahu k výrobním činnostem. To svědčí o tom, že opatření využilo značné množství lidí.

Na seznamu se objevují od vydavatelů až po stavební společnosti a velké komerční domy. Celkový počet registrovaných bylo 2984 suketizátorů. Mezi nimi jsou prominentní lidé z ekvádorského politického života.

Pokud jde o banky, nejvíce těžit z toho byl Pacifik Bank, následovaly Citibank a Banco Popular.

Inflace

Mezi negativní účinky sucretizace vyniká nárůst inflace. Důvodem bylo zvýšení výnosů, ke kterým došlo při transformaci závazku. Tato inflace byla další přidanou výhodou pro ty, kteří tento proces využili, protože museli splácet svůj dluh v znehodnocené měně.

Mezi sucretizací a následným dluhovým swapem dosáhla inflace v ekvádorské ekonomice úrovně, která nikdy předtím nebyla. To způsobilo recesi, jejíž účinky podle ekonomů stále ovlivňují zemi.

Reference

1. Acosta, Alberto. Ekvádor: Proces „secretizace“ v Ekvádoru. Citováno z alainet.org
2. Berries, Santiago; Somensatto, Eduardo. Ekvádorský secretizační program: historie měnových efektů přeměny zahraničního dluhu soukromého sektoru. Obnoveno z bce.fin.ec
3. Ekonomika tvorby. Sucretizace nafukovala dluh o 93%. Získáno z eltelegrafo.com.ec
4. Simon Cueva; Julían P. Díaz. Fiskální a měnová historie Ekvádoru:

   1950–2015. Obnoveno z bfi.uchicago.edu

5. Younger, Stephen D. Ekonomický dopad záchrany zahraničních dluhů na soukromé firmy v Ekvádoru. Obnoveno z tandfonline.com
6. Katedra politologie University of Sheffield. Postneoliberalismus v Andách: ekvádorská správa vnějšího dluhu. Obnoveno z epositorio.educacionsuperior.gob.ec