ANALÝZA CITLIVOSTI: K ČEMU SLOUŽÍ A JAKO PŘÍKLAD - DUDAS - 2026

Analýza citlivosti je technika, která určuje, jak různé hodnoty nezávislé proměnné ovlivňují závislou proměnnou na sadě předpokladů. Studujte, jak lze nejistotu ve výsledku matematického modelu nebo systému ve svých vstupních proměnných přiřadit různým zdrojům.

Tato technika se používá v rámci specifických limitů, které závisí na jedné nebo více vstupních proměnných, jako je účinek, který mají změny úrokových sazeb (nezávislá proměnná) na ceny dluhopisů (závislá proměnná).

Analýza citlivosti, vzhledem k určitému rozsahu proměnných, je způsob předpovídání výsledku rozhodnutí. Je známá také jako simulační analýza nebo „co když“. Vytvořením dané sady proměnných může analytik určit, jak změny v proměnné ovlivňují výsledek.

Související praxí je analýza nejistoty, která se více zaměřuje na kvantifikaci a šíření nejistoty. V ideálním případě by analýza nejistoty a citlivosti měla probíhat společně.

K čemu to je?

Jednou z klíčových aplikací analýzy citlivosti je použití modelů manažery a tvůrci rozhodnutí. Veškerý obsah nezbytný pro rozhodovací model lze použít opakovanou aplikací analýzy citlivosti.

Pomáhá analytikům rozhodování porozumět nejistotám, výhodám a nevýhodám, s omezeními a rozsahem rozhodovacího modelu.

Většina rozhodnutí se přijímá s nejistotou. Jednou technikou pro dosažení závěru je nahrazení všech nejistých parametrů očekávanými hodnotami; poté se provede analýza citlivosti.

Posouzení důvěry v model

Pro tvůrce rozhodnutí by mělo být jistou indikací toho, jak citlivé budou volby při změně jedné nebo více vstupních proměnných. Správná modelovací praxe vyžaduje, aby modelář provedl hodnocení spolehlivosti modelu.

Zaprvé to vyžaduje vyčíslení nejistoty ve výsledcích jakéhokoli modelu (analýza nejistoty); a za druhé, posoudit, jak každý příspěvek přispívá k nejistotě výsledku.

Analýza citlivosti se zabývá druhým z těchto bodů (ačkoli analýza nejistoty je nezbytným předchůdcem), hraje roli hodnocení síly a relevance vstupních proměnných, aby určila změnu ve výsledku.

V modelech, které zahrnují mnoho vstupních proměnných, je analýza citlivosti nezbytnou součástí tvorby modelu a zajištění kvality.

Aplikace

- Klíčovou aplikací analýzy citlivosti je naznačit citlivost simulace na nejistoty ve vstupních hodnotách modelu.

- Jedná se o metodu předpovídání výsledku rozhodnutí, pokud se situace ukáže ve srovnání s klíčovými předpovědi odlišná.

- Pomáhá vyhodnotit riziko strategie.

- Slouží k identifikaci, jak je výsledek závislý na konkrétní vstupní proměnné. Analyzujte, zda závislost pomáhá posoudit související riziko.

- Pomáhá přijímat informovaná a vhodná rozhodnutí.

- Používá se při hledání chyb v modelu při hledání neočekávaných vztahů mezi vstupy a výsledky.

Jak to udělat?

Finanční analytici nejčastěji používají analýzu citlivosti, známou také jako „what-if“ analýza, k předvídání výsledku konkrétní akce, pokud se provádí za určitých podmínek.

Analýza citlivosti se provádí v rámci definovaných limitů určených sadou nezávislých vstupních proměnných.

Analýza citlivosti může být například použita ke studiu účinku změny úrokových sazeb na ceny dluhopisů, pokud se úrokové sazby zvýší o 1%.

Otázka "Co když…?" to by bylo: Co se stane s cenou dluhopisu, pokud úrokové sazby vzrostou o 1%? Tato otázka je zodpovězena analýzou citlivosti.

Analýzu lze provést v listu aplikace Microsoft Excel v části „Data“ nabídky možností pomocí tlačítka „Analýza hypotéz“, které obsahuje „Vyhledat cíl“ a „Tabulka dat“.

Analýza citlivosti provádí různé metody:

- Techniky modelování a simulace.

- Nástroje pro správu scénářů prostřednictvím aplikace Microsoft Excel.

Techniky

K analýze citlivosti existují hlavně dvě techniky:

Analýza místní citlivosti

Je založen na derivátech (numerických nebo analytických). Místní výraz označuje, že deriváty jsou brány v jednom bodě. Tato metoda je vhodná pro jednoduché nákladové funkce.

Není to však možné u složitých modelů, jako jsou modely s diskontinuitami, protože nemají vždy deriváty.

Matematicky se citlivost nákladové funkce s ohledem na určité parametry rovná částečné derivaci nákladové funkce s ohledem na tyto parametry.

Analýza místní citlivosti je technikou „jeden po druhém“. Analyzujte dopad jednoho parametru současně na nákladovou funkci, přičemž ostatní parametry zůstanou pevné.

Globální analýza citlivosti

Globální analýza citlivosti je druhým přístupem k analýze citlivosti, která se často provádí pomocí technik Monte Carlo. Tento přístup používá globální sadu políček k prozkoumání návrhového prostoru.

Příklad

John má na starosti prodej pro Holiday CA, který prodává vánoční ozdoby v obchoďáku. John ví, že se blíží sváteční období a že nákupní centrum bude přeplněné.

Chcete vědět, zda nárůst provozu zákazníků v obchodě zvýší celkové tržby v obchodě, a pokud ano, o jakou částku.

Průměrná cena balíčku vánočních ozdob je 20 $. Během loňské svátky prodala společnost Holiday CA 500 balíčků vánočních ozdob. Výsledkem bylo celkové prodeje 10 000 USD.

Po provedení analýzy citlivosti se stanoví, že 10% nárůst provozu zákazníků v obchodě má za následek 7% zvýšení celkového prodeje.

Pomocí těchto informací může John předpovídat, kolik peněz obchod vydělá, pokud se návštěvnost zvýší o 20%, 40% nebo 100%.

Na základě uvedené analýzy citlivosti je vidět, že dojde k nárůstu celkových prodejů o 14%, 28% a 70%.

Reference

1. Wikipedia, encyklopedie zdarma (2018). Analýza citlivosti. Převzato z: en.wikipedia.org.
2. Investopedia (2018). Analýza citlivosti. Převzato z: investopedia.com.
3. CFI (2018). Co je analýza citlivosti? Převzato z: corporatefinanceinstitute.com.
4. EduPristine (2018). Vše, co chcete vědět o analýze citlivosti. Převzato z: edupristine.com.
5. David J. Pannell (1997). Analýza citlivosti: strategie, metody, koncepty, příklady. School of Agricultural and Resource Economics, University of Western Australia. Převzato z: dpannell.fnas.uwa.edu.au.