PROVOZNÍ PÁKA: FUNKCE, VÝHODY, PŘÍKLAD - DUDAS - 2025

Provozní páka je, do jaké míry společnost nebo projekt může zvýšit svůj provozní zisk na zvýšení zisku. Společnost, která generuje tržby s vysokou hrubou marží a nízkými variabilními náklady, má vysokou provozní páku.

Čím vyšší je stupeň pákového efektu, tím větší je potenciální nebezpečí prognózy rizika, kdy lze relativně malou chybu v prognóze prodeje rozšířit na velké chyby v projekcích peněžních toků.

Provozní pákový efekt lze použít k výpočtu bodu zlomu pro společnost a podstatným způsobem ovlivnit výdělky změnou struktury cen.

Vzhledem k tomu, že společnosti s vyšším provozním pákovým efektem nepřiměřeně nezvyšují náklady s růstem tržeb, mohou tyto společnosti generovat více provozních výnosů než jiné společnosti.

Společnosti s vysokou úrovní provozní páky jsou však více ovlivněny špatnými firemními rozhodnutími a dalšími faktory, které mohou vést k nižším výnosům.

vlastnosti

Provozní páka je ukazatelem kombinace fixních nákladů a variabilních nákladů ve struktuře nákladů společnosti.

Vysoká a nízká provozní páka

Je klíčové porovnat provozní páku mezi společnostmi ve stejném odvětví. Je tomu tak proto, že některá průmyslová odvětví mají vyšší fixní náklady než ostatní.

Společnost s vysokými fixními náklady a nízkými variabilními náklady má vysokou provozní páku. Na druhé straně má společnost s nízkými fixními náklady a vysokými variabilními náklady nízkou provozní páku.

Společnost s vysokým provozním pákovým efektem se více spoléhá na objem prodeje kvůli ziskovosti. Společnost musí generovat velký objem tržeb, aby pokryla vysoké fixní náklady. Jinými slovy, s rostoucím prodejem se společnost stává ziskovější.

Ve společnosti se strukturou nákladů, která má nízkou provozní páku, zvýšení objemu prodeje dramaticky nezlepší ziskovost, protože variabilní náklady se zvyšují úměrně s objemem prodeje.

Fixní a variabilní náklady

Většina nákladů společnosti jsou fixní náklady, které se vyskytují bez ohledu na objem prodeje.

Dokud podnik získá významný zisk z každého prodeje a udržuje přiměřený objem prodeje, budou hrazeny fixní náklady a zisky.

Ostatní náklady společnosti jsou variabilní náklady, které vzniknou při prodeji. Podnik dosahuje menšího zisku z každého prodeje, ale potřebuje menší objem prodeje, aby pokryl fixní náklady.

Stupeň provozní páky

Vzorec pro stupeň provozní páky je:

Stupeň pákového efektu

% změna čistého provozního zisku /% změna prodejů

Marža příspěvku / čistý provozní zisk.

Tento vzorec je rozdělen takto:

Marža příspěvku = množství x (variabilní cena-cena za jednotku)

Čistý provozní zisk

Výhody a nevýhody

Provozní páka může říct manažerům, investorům, věřitelům a analytikům, jak riskantní může být společnost.

Ačkoli vysoký stupeň provozní páky může být prospěšný pro podnikání, společnosti s vysokým stupněm provozní páky mohou být často zranitelné vůči hospodářskému cyklu a měnícím se makroekonomickým podmínkám.

Když ekonomika prosperuje, může vysoký stupeň provozní páky zvýšit ziskovost společnosti.

Společnosti, které potřebují utratit velké množství peněz za nemovitosti, stroje a zařízení, však nemohou snadno řídit poptávku spotřebitelů.

Takže v případě hospodářského poklesu se vaše zisky mohou propadnout kvůli vysokým fixním nákladům a nízkým prodejům.

Společnosti s vysokou provozní pákou jsou zranitelnější vůči klesajícím výnosům, ať už kvůli makroekonomickým událostem, špatnému rozhodování atd.

Porovnání a kontrola

Některá průmyslová odvětví vyžadují vyšší fixní náklady než ostatní. To je důvod, proč je porovnání provozního pákového efektu mezi společnostmi ve stejném odvětví významnější. V tomto kontextu musí být definována vysoká nebo nízká známka.

Při použití ukazatele provozního pákového efektu je důležitější jeho neustálá kontrola u společnosti s vysokým provozním pákovým efektem, protože malá procentuální změna prodeje může vést k dramatickému zvýšení nebo snížení zisku.

Společnost musí v těchto situacích při předpovídání svých výnosů věnovat zvláštní pozornost, protože malá předpovědní chyba se promítá do mnohem větších chyb jak v čistém příjmu, tak v peněžních tocích.

Cenová politika

Společnost s vysokým provozním pákovým efektem musí dávat pozor, aby nestanovila ceny tak nízké, aby nikdy nemohla vytvořit dostatečnou marži příspěvku, aby plně pokryla své fixní náklady.

Beze ztrát

Provozní pákový efekt přímo souvisí s bodem zlomu společnosti. Společnost s vysokým bodem zlomu má vysokou úroveň pákového efektu.

Bod zlomu se týká úrovně objemu prodeje, kde zisk na jednotku plně pokrývá fixní výrobní náklady. Jinými slovy, je to okamžik, ve kterém se příjem rovná nákladům.

Protože vysoké fixní náklady se promítají do vyššího bodu zlomu, je pro pokrytí fixních nákladů vyžadován vyšší objem prodeje. Výrobní proces s vysokým bodem zlomu využívá vysoké provozní páky.

Příklad

Společnost A prodává 500 000 produktů ročně za 6 USD. Fixní náklady společnosti jsou 800 000 USD. Každý produkt stojí 0,05 $ v variabilních nákladech na jednotku. Stupeň provozní páky společnosti A je:

500 000 x ($ 6 - $ 0,05) / = 2 975 000 / $ 2,175 000 = 1,37 nebo 137%.

Proto by zvýšení příjmů o 10% mělo vést ke zvýšení provozních výnosů o 13,7% (10% x 1,37 = 13,7%).

Skutečné společnosti

Většina nákladů společnosti Microsoft je fixní, například počáteční náklady na vývoj a marketing. Se ziskem každého dolaru z obratu z prodeje dosáhl zisk. Proto společnost Microsoft má vysokou úroveň pákového efektu.

Naproti tomu maloobchodní prodejny Walmart mají nízké fixní náklady a velké variabilní náklady, zejména u zboží.

Protože obchody Walmart platí za položky, které prodává, zvyšuje se cena prodaného zboží se zvyšováním prodeje. Obchody Walmart proto mají nízkou úroveň pákového efektu.

Reference

1. Investopedia (2018). Provozní páka. Převzato z: investopedia.com.
2. Wikipedia, encyklopedie zdarma (2018). Provozní páka. Převzato z: en.wikipedia.org.
3. Steven Bragg (2017). Provozní páka. Účetní nástroje. Převzato z: Accountingtools.com.
4. James Wilkinson (2013). Provozní páka. Strategický finanční ředitel. Převzato z: strategickécfo.com.
5. Investiční odpovědi (2018). Provozní páka. Převzato z: investinganswers.com.