FINANČNÍ PÁKA: K ČEMU SLOUŽÍ, SAZBY A PŘÍKLAD - DUDAS - 2025

Finanční páka je, do jaké míry firma používá peníze, které jste si půjčoval, jako dluhu a prioritních akcií. Poukazuje na skutečnost, že vznikl dluh za pořízení dalších aktiv. Čím více finančního dluhu společnost používá, tím větší je její finanční páka.

Jak společnost zvyšuje svůj dluh a preferované akcie z důvodu finanční páky, částky, které mají být zaplaceny za úroky, negativně ovlivňují zisk na akcii. V důsledku toho se zvyšuje riziko návratnosti kapitálu pro akcionáře.

Při rozhodování o financování musí společnost zvážit svou optimální kapitálovou strukturu; Tímto způsobem můžete zajistit, že jakékoli zvýšení dluhu zvyšuje jeho hodnotu. S finanční pákou je investováno více peněz, než jste měli, protože můžete získat více zisků (nebo více ztrát), než kdyby se investoval pouze dostupný kapitál.

Společnosti s vysokým pákovým efektem jsou považovány za ohrožené bankrotem, pokud z nějakého důvodu nemohou splácet své dluhy, což by mohlo v budoucnu vést k potížím při získávání nových půjček.

K čemu to je?

Finanční páka představuje rozsah, v jakém podnik používá vypůjčené peníze. Vyhodnocuje také solventnost společnosti a její kapitálovou strukturu.

Analýza stávající výše dluhu je důležitým faktorem, který věřitelé zohledňují, když si společnost přeje požádat o dodatečný úvěr.

Mít vysokou úroveň pákového efektu v kapitálové struktuře společnosti může být riskantní, ale také přináší výhody. Je to výhodné v období, kdy společnost vytváří zisk, jak roste.

Na druhou stranu, vysoce zadlužená společnost bude bojovat, pokud zaznamená pokles ziskovosti. Ve stejné situaci můžete mít vyšší riziko selhání, než u nezměněné nebo méně zadlužené společnosti. V zásadě pákový efekt zvyšuje riziko, ale také vytváří odměnu, pokud se věci daří dobře.

Kdy se používá?

Podnik získává dluh za nákup konkrétních aktiv. Toto je známé jako „půjčky kryté aktivy“ a je to velmi běžné v oblasti nemovitostí a nákupů dlouhodobých aktiv, jako jsou nemovitosti, stroje a zařízení.

Investoři do akcií se rozhodnou půjčit si peníze na využití svého investičního portfolia.

Člověk využívá své úspory, když si koupí dům a rozhodne se půjčit si peníze na financování části ceny hypotečním dluhem. Pokud je nemovitost znovu prodána za vyšší hodnotu, je vytvořen zisk.

Majitelé firemního kapitálu využívají svou investici tím, že si podnik půjčují část potřebného financování.

Čím více se půjčí, tím méně kapitálu je potřeba, takže jakýkoli zisk nebo ztráta se dělí mezi menší základnu, a v důsledku toho je generovaný zisk nebo ztráta úměrně vyšší.

Druhy pákového efektu

Provozní pákový efekt

Vztahuje se na procento fixních nákladů s ohledem na variabilní náklady. Společnost může pomocí fixních nákladů zvětšit vliv změny tržeb na změnu provozního zisku.

Schopnost společnosti používat fixní provozní náklady ke zvětšení dopadů změn prodeje na její provozní zisk se tedy nazývá provozní páka.

Je zajímavé, že změna objemu prodeje vede k proporcionální změně provozního zisku společnosti v důsledku schopnosti společnosti využívat fixní provozní náklady.

Společnost, která má vysoký provozní pákový efekt, bude mít ve svém provozu velký podíl fixních nákladů a je kapitálově náročnou společností.

Negativní scénář pro tento typ společnosti by byl, kdyby jeho vysoké fixní náklady nebyly pokryty zisky kvůli poklesu poptávky po produktu. Příkladem kapitálově náročného podnikání je automobilový závod.

Finanční appeceament

Označuje částku dluhu, kterou společnost používá k financování svých obchodních operací.

Použití vypůjčených fondů namísto akciových fondů může ve skutečnosti zlepšit návratnost kapitálu a výnosů na akcii společnosti, pokud je nárůst zisku větší než úrok zaplacený z půjček.

Nadužívání financování však může vést k selhání a bankrotu.

Kombinovaný pákový efekt

Jedná se o kombinaci využití provozního pákového efektu s finančním pákovým efektem.

Oba páky se vztahují na fixní náklady. Pokud jsou kombinovány, získá se celkové riziko společnosti, které je spojeno s celkovou pákou nebo kombinovanou pákou společnosti.

Schopnost společnosti pokrýt součet fixních provozních a finančních nákladů se nazývá kombinovaný pákový efekt.

Příklad

Předpokládejme, že chcete koupit akcie ve společnosti a mít k tomu 10 000 $. Akcie jsou za 1 USD za akcii, takže si můžete koupit 10 000 akcií.

Poté se nakoupí 10 000 akcií za 1 USD. Po určité době jsou akcie této společnosti ceny za 1,5 USD za akcii; Z tohoto důvodu je rozhodnuto prodat 10 000 akcií v celkové hodnotě 15 000 USD.

Na konci operace bylo vyděláno 5 000 $ s investicí 10 000 $; to znamená, že byla získána ziskovost 50%.

Nyní můžeme analyzovat následující scénář a zjistit, co by se stalo, kdyby bylo rozhodnuto o finanční páce:

Scénář s finanční pákou

Předpokládejme, že půjčením od banky jste získali kredit za 90 000 $; proto lze zakoupit 100 000 akcií za 100 000 USD. Po určité době jsou akcie této společnosti 1,5 USD za akcii, a proto se rozhodlo prodat 100 000 akcií v celkové hodnotě 150 000 USD.

S těmito 150 000 USD je zaplacena požadovaná půjčka 90 000 USD plus úroky 10 000 USD. Na konci operace máme: 150 000 - 90 000 - 10 000 = 50 000 $

Pokud neberete v úvahu počáteční částku, kterou jste měli 10 000 $, máte zisk 40 000 $, což je ziskovost 400%.

Na druhou stranu, pokud by akcie klesly na 0,5 USD místo toho, aby stouply na 1,5 USD, pak by existovalo 100 000 akcií v hodnotě 50 000 USD, což by ani nebylo schopno čelit 90 000 USD půjčka plus 10 000 dolarů úroků.

Nakonec by skončil bez peněz a dluhu 50 000 dolarů; to znamená ztráta 60 000 dolarů. Kdybychom si nepůjčili peníze a akcie klesly, ztratilo by se jen 5 000 dolarů.

Reference

1. Správce (2018). Finanční appeceament. ExecutiveMoneyMBA. Převzato z: executivemoneymba.com.
2. Investopedia (2018). Finanční vliv. Převzato z: investopedia.com.
3. Harold Averkamp (2018). Co je to finanční páka? AccountingCoach. Převzato z: Accountingcoach.com.
4. Wikipedia, encyklopedie zdarma (2018). Finanční páka. Převzato z: en.wikipedia.org.
5. Připravené poměry (2018). Finanční vliv. Převzato z: readyratios.com.
6. Můj účetnický kurz (2018). Míra zadluženosti. Převzato z: myaccountcourse.com.
7. CFI (2018). Pákové poměry. Převzato z: corporatefinanceinstitute.com.