UVNITŘ ZNEUŽITÍ INFORMACÍ: CO TO JE, PŘÍKLADY - KULTURNÍ SLOVNÍK - 2025

Nesprávné používání důvěrných informací se vztahuje na využívání znalostí, data, události nebo jakékoliv informace, které míst ten, kdo ji má v určité situaci ve výhodné pozici, což podmínky nerovnosti a zvýhodnění, které nejsou.

Jeho nejčastější využití je na akciovém trhu a kótování společností na akciovém trhu (uvnitř obchodování). Akcionáři nebo makléři přitom využívají informace o veřejné neznalosti společností ke zvýšení svých zisků.

Zneužití důvěrných informací lze považovat za trestný čin. Zdroj: pixabay.com

Právní rámec týkající se používání takových veřejně neznámých informací je dnes věcí diskuse mezi zákonodárci a ekonomy. A je to tak, že i když se před praxí na akciovém trhu rozchází s principy spravedlnosti a spravedlnosti, vytváří určitý ekonomický přínos v systému i na samotném trhu.

Z čeho se skládá?

Používání důvěrných informací je postup, který se provádí od začátku obchodní činnosti.

Teprve v roce 1990 se některé země rozhodly začít navrhovat předpisy a sankce, které by začaly normalizovat a standardizovat jejich činnost; tímto způsobem byla zaručena spravedlivá a transparentní hra mezi majiteli akcií a cenných papírů.

Obecně platí, že k používání privilegovaných informací dochází u lidí v blízkosti společnosti, kde vlastní své akcie nebo cenné papíry, ať už jsou to zaměstnanci, partneři, rodinní příslušníci nebo lidé s jinými vazbami.

Tím, že se přiblíží dynamice společnosti, mohou přistupovat k některým druhům informací, které přesahují to, co je společnost nucena zveřejňovat podle zákona.

Příklady

V praxi můžeme dokládat použití privilegovaných informací různými způsoby. Například, když dojde k významným změnám ve struktuře společnosti nebo fúze. Předchozí znalost uvedené situace může vést k kolísání ceny akcií společnosti.

Tyto informace, které nemusí být sdíleny, mohou být užitečné pro ty, kteří o nich vědí dříve, než dojde k určité události. Tímto způsobem může osoba, která má informace, rozhodovat o svém jednání a vytvářet ekonomický prospěch pro sebe nebo pro třetí stranu.

Zde je několik skutečných příkladů, které se v průběhu času objevily na americkém akciovém trhu:

Dr. Itri a léčba melanomu

V tomto případě bylo zneužití informací předloženo na základě předchozích znalostí o neúčinnosti produktu vedoucím výzkumného týmu Dr. Loretta Itri.

Itri si byla vědoma, že experimenty s novým produktem k léčbě melanomu nesplní stanovené cíle.

Z tohoto důvodu prodala své akcie těsně před zveřejněním výsledků vyšetřovacího procesu, a tak zabránila 70% kolapsu hodnoty akcií společnosti.

Nákup O'Charley

O'Charley's je řetězec restaurací se sídlem v Nashvillu v Tennessee. Na finančním setkání vedoucích pracovníků řetězce s auditorskou firmou odhalili svému poradci a partnerovi Donaldovi Tothovi, že jiná skupina s názvem Fidelity National Financial předloží nabídku na nákup řetězce restaurací.

Na základě těchto informací se Toth rozhodl koupit akcie společnosti. O měsíce později vzrostly akcie a akcie společnosti o 42%.

Výkonný pracovník, který svým příbuzným odhalil nákup eBay

Christopher Saridakis byl generálním ředitelem GSI Commerce, e-commerce společnosti se sídlem ve Philadelphii (Spojené státy americké). Vzhledem ke své pozici Saridakis zpracovával informace o možném nákupu společnosti e-komerčním gigantem eBay.

Saridakis sdílel tyto informace s rodinou a přáteli a doporučil jim, aby kupovali akcie. Dny poté, co byla koupě oznámena, vydělali zúčastnění lidé více než 300 000 dolarů a Saridakis byl poslán do vězení.

Simpson Thacher a Bartlett

Steven Metro patřil k právnické firmě Simpson Thacher & Bartlett v New Yorku. V tomto měl přístup k důvěrným informacím o některých společnostech, které jeho firma zastupovala a které byly uvedeny na akciovém trhu.

Metro a Vladimir Eydelman, makléř, který pracoval pro společnost Oppenheimer, použil tyto informace ke koupi akcií po dobu čtyř let; to jim ponechalo příjmy ve výši 5,6 milionu dolarů. Později byli usvědčeni.

Manželky vedoucích žen Silicon Valley

Tyrone Hawk a Ching Hwa Chen, oba manželky vedoucích žen, které pracovaly pro společnosti v Silicon Valley, používaly vnitřní informace posloucháním soukromých rozhovorů svých manželek po telefonu.

První byl vyroben s velkým ziskem, když slyšel o koupi Acme Paket společností Oracle. Z druhé strany použil prodej cenných papírů společnosti Informatica Corp poté, co se dozvěděl, že společnost dosáhne navrhovaných cílů poprvé v dlouhém období.

Americký supravodič a golfový klub

Eric McPhail velmi profitoval z informací poskytnutých jeho golfovým partnerem, jednatelem americké energetické společnosti Superconductor se sídlem v Ayeru v Massachusetts.

Tyto informace sdílel v každé hře výkonný pracovník a McPhail později sdílené informace s ostatními kolegy z golfového klubu.

Jeden milion dolarů díky tiskovým zprávám

Michael Dupré pracoval pro firmu spojenou s akciovým trhem. Díky dynamice své pozice mohl mít přístup k informacím o společnosti dříve, než kdokoli jiný, a mezi těmito informacemi vynikají tiskové zprávy.

Dupré využil své pozice k získání informací v tiskových zprávách a koupil nebo prodal akcie podle informací, které obdržel. Díky informacím od všech klientů, se kterými nakládal, dokázal dosáhnout zisků přes milion dolarů.

Uniká pracovník Wells Fargo

Gregory Bolan, zaměstnanec společnosti Wells Fargo, použil své povinnosti analytika cenných papírů k filtrování informací, které shromáždil ze svých zpráv, kde klientům banky předkládal doporučení týkající se nákupu nebo prodeje akcií.

Bolan by tyto informace předal kolegovi dříve, než je zveřejní pro klienty banky, aby předpověděl zbytek a získal větší výhody.

Havárie akciového trhu společnosti Herbalife

Jordan Peixoto pracoval na Hedge Pershing Square jako analytik. Na rutinním setkání se Peixoto dozvěděl, že správce fondu zveřejní několik komentářů, které by poškodily image nutriční společnosti.

Varoval to svého spolubydlícího Filipa Szyho a oba si koupili akcie jiných společností sdružených ve stejném sektoru, aby využili pokles na akciovém trhu, kterému by Herbalife trpěl.

GentTek a majitel italské restaurace

William Redmon pracoval jako konzultant v technologické společnosti GenTek na Manhattanu a chodil do italské restaurace provozované Stefano Sinorastri. Oba se stali dobrými přáteli a Redmon občas mluvil s Sinorastri o informacích o jeho práci.

Sinorastri byl schopen použít informace poskytnuté společností Redmon a postupem času kupoval a prodával akcie, díky čemuž dosáhl velkých zisků.

Reference

1. Ekonom. "Privileged information" In El Economista. Citováno z 10. července 2019 od El Economista: eleconomista.com
2. Giesze, Craig. „Ekonomická analýza informací zasvěcených osob na kapitálovém a cenném trhu: neefektivní spravedlnost?“ (1999) In Chilean Journal of Law. Citováno z 10. července 2019 v čilském právním přehledu: dialnet.unirioja.es
3. Bhattacharya, Uptal. „Světová cena obchodování zasvěcených osob“ (2005). Na Duke Fuqua School of Business. Získáno 10. července 2019 na Duke Fuqua School of Business: fuqua.duke.edu
4. Tapia, Alberto. “Regulace privilegovaných informací na akciovém trhu” (2002) V El País. Citováno 10. července 2019 v El País: elpais.com
5. Fernandez, Davide. „Cheaty na Wall Street“ (2015) v El País. Citováno 10. července 2019 v El País: elpais.com
6. O'Sullivane, Seane. „Delaware multimilionář dostane vězení“ (2014) In Delaware Journey. Citováno z 10. července 2019 v Delaware Journey: eu.delawareonline.com